مدة السند بدون قسيمة تساوي وقت الاستحقاق. مع الاحتفاظ بثبات الاستحقاق ، تكون مدة السند أقل عندما يكون معدل القسيمة أعلى، بسبب تأثير مدفوعات الكوبون المرتفعة المبكرة. مع الحفاظ على معدل القسيمة ثابتًا ، تزداد مدة السند عمومًا بمرور الوقت حتى الاستحقاق.
كيف يؤثر الاستحقاق على المدة؟
يمكن أن تؤثر عوامل معينة على مدة السند ، بما في ذلك: وقت الاستحقاق: كلما طالت مدة الاستحقاق ، زادت المدة ، وزادت مخاطر سعر الفائدة … السند الذي ينضج بشكل أسرع - لنقل ، في عام واحد - يسدد تكلفته الحقيقية بشكل أسرع من السند الذي ينضج في 10 سنوات.
كيف يؤثر الاستحقاق على مدة السند؟
كلما طالت مدة استحقاق السند، زادت مدته ، لأنه يستغرق وقتًا أطول لاستلام السداد بالكامل. كلما كان استحقاق السند أقصر ، كلما كانت مدته أقصر ، لأنه يستغرق وقتًا أقل لتلقي السداد الكامل. Macaulay Duration هي النقطة التي تكون فيها الأوزان (التدفقات النقدية) متوازنة.
ماذا يحدث للمدة مع زيادة الاستحقاق؟
المدة هي مرتبطة بشكل عكسي مع معدل قسيمة السندترتبط المدة عكسيًا بعائد السند حتى الاستحقاق (YTM). يمكن أن تزيد المدة أو تنقص مع زيادة وقت النضج (لكنها تزداد عادة). يمكنك إلقاء نظرة على هذه العلاقة في التطبيق التفاعلي ثلاثي الأبعاد القادم.
هل السندات ذات المدد الأطول أو الأقصر حتى الاستحقاق لها مدة أطول؟
عندما ترتفع أسعار الفائدة ، تنخفض أسعار السندات (والعكس صحيح) ، وتكون السندات طويلة الأجل أكثر حساسية لتغيرات الأسعار. هذا لأن السندات طويلة الأجل لها مدة أطولمن السندات قصيرة الأجل التي هي أقرب إلى تاريخ الاستحقاق ولديها دفعات أقل من القسائم المتبقية.
